ICRA ha proyectado que la demanda de electricidad de la India crecerá entre un 4,0 y un 4,5 por ciento en el año fiscal 2026, respaldada por una fuerte recuperación en la segunda mitad del año fiscal. Se espera que este repunte compense el menor crecimiento de la demanda registrada en el primer semestre debido a la aparición temprana del monzón ya un efecto de base desfavorable.
Según Ankit Jain, vicepresidente y codirector de calificación corporativa de ICRA, «Tras un crecimiento moderado del 1% en el primer semestre del año fiscal 2026 debido a una base desfavorable y un monzón temprano, prevemos una recuperación sólida en el segundo semestre. A medida que los patrones climáticos se normalicen y la actividad económica subyacente se mantenga estable, proyectamos que el crecimiento de la demanda de electricidad para todo el año se estabilizará en un saludable 4,0-4,5%». Sin embargo, la tasa de crecimiento de la demanda de electricidad proyectada sigue siendo inferior al crecimiento previsto del PIB de la India del 6,5 por ciento para el mismo período.
Esta perspectiva se produce en medio de recientes fluctuaciones en el consumo de energía, incluida una disminución interanual del 5% observada en los primeros 20 días de octubre de 2025, según datos provisionales de Power System Operation Corporation (POSOCO). A pesar de estas variaciones a corto plazo, ICRA anticipa una recuperación constante a medida que las temperaturas se normalicen y las actividades industriales y comerciales se recuperen en la segunda mitad del año fiscal.
En cuanto a la oferta, los niveles de existencias de carbón en las centrales eléctricas nacionales se han mantenido adecuados a pesar de una ligera moderación. Al 10 de octubre de 2025, las reservas de carbón eran suficientes para 14,7 días de funcionamiento, lo que supone una notable mejora en comparación con el mismo período de años anteriores. Esta mejora destaca una mejor coordinación en las cadenas de suministro de carbón y la gestión logística, asegurando un suministro de energía más estable incluso durante períodos de alta demanda.
Una tendencia positiva notable en el sector ha sido el fuerte crecimiento de la generación de energía renovable. Con el respaldo de una sólida cartera de nuevos proyectos y el respaldo político constante del Gobierno de la India, la generación renovable aumentó un 24,8% interanual durante los primeros cinco meses del año fiscal 2026 (abril-agosto de 2025). Este crecimiento subraya el progreso continuo de la India hacia los objetivos de energía limpia y su estrategia más amplia para diversificar la combinación energética del país. En general, los pronósticos de ICRA indican que la demanda de energía de la India se mantendrá en una trayectoria de crecimiento saludable, impulsada por una actividad económica estable, una mejor gestión del lado de la oferta y una proporción cada vez mayor de energía renovable en la red nacional.
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